投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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