券商(shāng)今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的(de)基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增(zēng)速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一(yī)季(jì)度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归(guī)母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过(guò)五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业(yè)业(yè)绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市(shì)场回(huí)暖下投资业(yè)务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创新业(yè)务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的(de)研报(bào)中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(s相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ī)完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融(róng)投资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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