兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计(jì)价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态(tài)势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人kù)存(cún)补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑(hēi)色(sè)系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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