公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露(lù外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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