财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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