踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧(ba)等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而(ér)截至去(qù)年底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录(lù)得133亿(yì)的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附(fù)近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶e>

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系(xì)营(yíng)业收入下降及(jí)对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持(chí)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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