大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(j早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗iān)最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗dà)年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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