投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比name是什么意思 name是姓还是名下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zname是什么意思 name是姓还是名ài)具体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(name是什么意思 name是姓还是名jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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