5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源(yuán)等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气最高(gāo)的板块，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多(duō)只金(jīn)股(gǔ)，两者一(yī)定程(chéng)度与中特(tè)估概念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思板块(kuài)关(guān)注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑(xiào)到最(zuì)后的(de)那个。

　　劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒(méi)股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家(jiā)机(jī)构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法(fǎ)比较(jiào)保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧(qí)，区域规划(huà)、券(quàn)商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势(shì)。这(zhè)有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的(de)市(shì)场表现，则四年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重大(dà)项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不(bù)会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但(dà劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思n)在(zài)投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的(de)现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值(zhí)体系(xì)国际化是(shì)趋势(shì)，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红(hóng)利释放非常(cháng)值得(dé)期待(dài)。

　　招商(shāng)策(cè)略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会带(dài)来经济收缩(suō)压力，增(zēng)资(zī)本会(huì)带来股(gǔ)票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压(yā)力暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会(huì)出现持续或者大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预期偏(piān)乐观(guān)，而实(shí)际政策效果难(nán)以对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能下修;再次，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全(quán)面(miàn)放松的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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