投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球浴资都包括什么 浴资是门票吗大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(浴资都包括什么 浴资是门票吗shāng)业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wè浴资都包括什么 浴资是门票吗i)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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