为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子)还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子纵股价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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