金融(róng)界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩(zhì)序，中国人民银行(xíng)制(zhì)定(dìng)了《内地(dì)与香港利率(lǜ)互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关(guān)部门负(fù)责人(rén)表示，未来中(zhōng)国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算额(é)度，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利(lì)的原则下，适(shì)时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民银行要求(qiú)的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人(rén)民银(yín)行关于境(jìng)外(wài)央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金(jīn)运(yùn)用人民币投资银(yín)行(xíng)间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)进一步做好境外机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市(shì)场有(yǒu)关事宜的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香港债券(quàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交易前可以(yǐ)与交(jiāo)易(yì)对(duì)手方签署经中(zhōng)国(guó)人民银行认可的衍(yǎn)生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生品执(zhí)行(xíng)协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍(yǎn)生品协议(yì)。境内投(tóu)资者(zhě)应当(dāng)将是(shì)否签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型等(děng)事项向中国外汇交(jiāo)易中心备(bèi)案。目前，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会正在研究制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协议，待其正式(shì)发布后也可供境内(nèi)外投资者选择(zé)签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外(wài)投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)现(xiàn)阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集中清算要求的人(rén)民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平台达(dá)成，交易(yì)一经达(dá)成即视(shì)为交易已确(què)认。境外投资者可通过中国人民(mín)银(yín)行认可的境外(wài)电子交易平台与(yǔ)境内电子(zi)交易平台的连接，向(xiàng)境内(nèi)电子交易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换通”报价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证(zhèng)监会认可的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的境内清算(suàn)机构为银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认可(kě)的境外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易所旗下香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资者(zhě)开展集中(zhōng)清算的主要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外(wài)投资者需要申(shēn)请获得场外结(jié)算公司清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客(kè)户委托(tuō)场外结算公司综合清(qīng)算会(huì)员代理清(qīng)算，并与场外结算公(gōng)司综合清算会员签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构(gòu)对交(jiāo)易(yì)进行风控检查，对于符合集(jí)中清(qīng)算要求的交易及时纳入(rù)集中(zhōng)清(qīng)算。境外(wài)机构通过场外结(jié)算公司或其综合清算会(huì)员(yuán)完成保(bǎo)证金(jīn)及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内(nèi)外(wài)清算机构如(rú)何进行(xíng)衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代(dài)是(shì)指清算机构作为中央对(duì)手方(fāng)针对已成交的(de)交易(yì)充当买(mǎi)方的(de)卖(mài)方和卖(mài)方的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买(mǎi)方和卖方建(jiàn)立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向互(hù)换通(tōng)”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者(zhě)达成的交易在经过(guò)上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司于当(dāng)日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外(wài)参与者与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上(shàng)海(hǎi)清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参与(yǔ)者(zhě)之间的合约。境(jìng)外与境内参与者(zhě)之(zhī)间将不再存在(zài)合同关系。对于未(wèi)纳入(rù)集中清算(suàn)的交易，依照成(chéng)交双方约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务(wù)场景下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主(zhǔ)要通过人民币跨(kuà)境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结算公司(sī)可(kě)在境内银行开立人(rén)民币基本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互(hù)换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支范(fàn)围包括：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换通(tōng)”交易结算需(xū)要(yào)在(zài)应急情(qíng)况(kuàng)下所融入(rù)资金的本(běn)息和费用(yòng)以(yǐ)及符合中国人民银(yín)行(xíng)规定的(de)其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通(tōng)”业务风控(kòng)方案的一部分，上海清算所与场外(wài)结算公司将针对双方清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资(zī)源池独立(lì)于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从(cóng)各自(zì)清(qīng)算参与(yǔ)者收取和追缴的(de)保证金、清算基金之外，不用于(yú)任(rèn)何会(huì)员(yuán)机构的(de)违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结(jié)算公司(sī)名义于境外(wài)开立的“互(hù)换(huàn)通”专用账户，场外结算公(gōng)司向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所名(míng)义(yì)于境内开立(lì)的“互(hù)换通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账户，相(xiāng)关账户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记(jì)及额度(dù)管理要求。场外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算(suàn)所每日基于(yú)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办(bàn)理人民币或外币资(zī)金的跨境(jìng)划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机构(gòu)应当(dāng)及时履行报(bào)送义务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银(yín)行应当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨境(jìng)人民(mín)币收(shōu)支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿金的(de)，相关(guān)境内结算银行应当(dāng)进(jìn)行跨境人民币收支信息报送(sòng)。上(shàng)海清算所、境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体应当按(àn)照规(guī)定(dìng)履行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原则上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和(hé)资(zī)源池业(yè)务由上海清(qīng)算(suàn)所集中进行(xíng)国际(jì)收支统计(jì)申报，补(bǔ)偿金等不经由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)清(qīng)算的交易或资金收(shōu)付，由境内(nèi)投资者等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运(yùn)行，“北(běi)向互(hù)换通”充分(fēn)考虑境外投资者投(tóu)资银行间债券(quàn)市(shì)场的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿(yì)元人(rén)民币），清算限额为40亿(yì)元(yuán)人(rén)民币（即(jí)上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关文件主要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银行关于明(míng)确跨境(jìng)人民币(bì)业(yè)务相关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人(rén)民币购售业(yè)务管(guǎn)理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓(tuò)宽(kuān)人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外(wài)金融机构进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业(yè)务管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售(shòu)业务境外参(cān)加行和(hé)境外清算行进入(rù)银(yín)行间外汇市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外(wài)参加行的业务模式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根(gēn)据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者在(zài)本机构的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继(jì)续参与的，原则上应当通过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有(yǒu)外汇的(de)境外投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”投资内(nèi)地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结(jié)算行由(yóu)此所产(chǎn)生的头寸可到境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外投资者(zhě)可(kě)选(xuǎn)择(zé)一家香港结算行(xíng)办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投(tóu)资者办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑(duì)换时，应(yīng)当做好真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确(què)保所兑(duì)换的资(zī)金用(yòng)于(yú)“北向互换通”交(ji436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡āo)易。其交易(yì)到期所得的人民(mín)币资金，可继续(xù)投资，如用(yòng)于(yú)非“北向互换通(tōng)”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和(hé)相关金(jīn)融市场基础(chǔ)设施应当向中国人民银(yín)行认可的交易(yì)报告(gào)库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”数据的(de)交(jiāo)易报告库(kù)，在中国外(wài)汇交易中心(xīn)达成的“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资(zī)者无(wú)需(xū)另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可以根据需要向(xiàng)基础设施调(diào)取与境(jìng)外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发(fā)布后(hòu)，还会(huì)发(fā)布相关配套业(yè)务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布(bù)，境内电子交易平台、境(jìng)内外(wài)清算机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未(wèi)来有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡gè)方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡