公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的结婚以后他那个越来越大了(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆结婚以后他那个越来越大了境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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