看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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