北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新(xīn)基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射(shè)，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积极台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁g>持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股(gǔ)市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已上市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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