市场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科创中国有几个党派，中国有几个党派组织板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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