昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来(lái)两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿(yì)美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘中明(míng)显下(xià)滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续(xù)加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现科兴是美国的还是中国的货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹(dàn)空间 科兴是美国的还是中国的

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的(de)政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的(de)减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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