5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公(gōng)司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(xīn)兴富(fù)新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和(hé)上(shàng)海经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客(k携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句è)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一(yī)代(dài)产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签署的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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