消费(fèi)复苏的强烈(liè)信(xìn)号下，美妆(zhuāng)市场还(hái)没(méi)有真正等来中国消费者的回归(guī)。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第(dì)三财季业(yè)绩显示(shì)，在截至(zhì)3月31日的三个月内，集团净销售额同比下(xià)滑(huá)12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利润从(cóng)上年(nián)同期(qī)的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩(jì)下滑主要(yào)归因(yīn)于中国、韩国等(děng)亚洲地区旅游(yóu)零(líng)售恢复(fù)缓慢导(dǎo)致库存高(gāo)企(qǐ)，在打折清理库存的同(tóng)时(shí)，渠道的补(bǔ)货(huò)订单也有所减少。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅游零售有机销(xiāo)售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业(yè)绩下滑的第四个财季(jì)。2023财年(nián)前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零(líng)售的(de)问题首当(dāng)其(qí)冲。

　　这一局面(miàn)不会很(hěn)快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚(yà)洲旅游零(líng)售业的(de)复苏(sū)比我们预(yù)期的(de)更不稳定，其他(tā)地区(qū)更加(jiā)缓慢，第四财季的不(bù)利因素比我们2月(yuè)份(fèn)预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业绩(jì)预期(qī)。据预计(jì)，2023财年雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团净销售(shòu)额同(tóng)比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售额下(xià)降5％-7％。

　　投(tóu)资者(zhě)们也终于失去耐(nài)性。业绩(jì)发布(bù)当日(rì)，雅诗兰(lán)黛股价(jià)破(pò)纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美(měi)元/股。截(jié)至5月5日(rì)收(shōu)盘(pán)，雅(yǎ)诗兰黛股价(jià)回升至203.54美元/股，市(shì)值(zhí)为727.5亿美元(yuán)。但和年(nián)初(chū)相比，该(gāi)股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾(yú)百亿美元。

　　押注旅游(yóu)零(líng)售，零(líng)售商却在清库存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售已深(shēn)耕超(chāo)30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高速增长的态势(shì)让公司(sī)引以为傲。

　　据媒(méi)体(tǐ)报道(dào)，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售(shòu)推动雅诗兰黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透露(lù)，基(jī)于过去几年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年7月在海南发生新冠(guān)疫情时，集团(tuán)与零售商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了大(dà)量产品。但此(cǐ)后因恢复不及(jí)预期，导致该(gāi)渠道库存(cún)高(gāo)企，零售(shòu)商目前仍在一边清理库存，一边(biān)减少采购量(liàng)，最终导(dǎo)致(zhì小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式)业(yè)绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗(shī)兰黛的(de)旅游零售业务销售额(é)约占全(quán)年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占比达(dá)到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游(yóu)零售渠(qú)道(dào)在(zài)雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和护发等整个品类(lèi)渠道中市场(chǎng)份额领先。

　　随(suí)着海(hǎi)南(nán)离(lí)岛免税(shuì)在疫情期间快(kuài)速发展，中(zhōng)国(guó)旅游(yóu)零售市场对于(yú)雅诗兰黛集(jí)团更是举足(zú)轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最大的(de)客户就是在中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)渠道中(zhōng)销售产(chǎn)品。正因为如此，海南(nán)旅游零售(shòu)渠道的疲软就直接导致了在第三(sān)财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额(é)从2022财年(nián)的(de)23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌(pái)的净销售(shòu)额均有所下(xià)滑。

　　雅诗兰黛在交流(liú)会上提及，过去半年里(lǐ)虽(suī)然海(hǎi)南旅(lǚ)游客流在增加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却远(yuǎn)不及预(yù)期。此外时代(dài)财经(jīng)注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游(yóu)零(líng)售渠道商品(pǐn)的(de)“地(dì)板价”一直以(yǐ)来被不少消费(fèi)者诟病(bìng)。

　　过去两(liǎng)年(nián)里，韩国、日(rì)本(běn)免税渠道的大量商品(pǐn)通过保税仓形(xíng)式流入中国市场，在(zài)库存饱和、直播、离岛免税等多方因(yīn)素(sù)带(dài)动下，各(gè)渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产品在(zài)市场上(shàng)价格“击(jī)穿地板”。雅诗(shī)兰黛集(jí)团旗(qí)下的(de)品牌雅(yǎ)诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旅游零(líng)售业务(wù)内部(bù)的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际美(měi)妆纷(fēn)纷提升(shēng)售价，同时(shí)伴随的还有旅游(yóu)零售渠道(dào)的折扣收缩，这从(cóng)一定程(chéng)度上也阻碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团(tuán)的困境也并非个例。今年(nián)以来，其(qí)他美妆集(jí)团也(yě)没有(yǒu)等到中国消(xiāo)费者如预(yù)期那(nà)般(bān)回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新(xīn)财季(jì)有机销售额同比增长2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化妆品(pǐn)牌(pái)SK-II因游客未大规模回(huí)归(guī)而在旅游(yóu)零售渠道的销售额(é)有所下(xià)降。

　　“小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式想到(dào)惨，没(méi)想(xiǎng)到这(zhè)么惨(cǎn)。”一位国际美(měi)妆品牌内部人士对(duì)时代(dài)财经形容(róng)今年以来(lái)的市场(chǎng)情况。另(lìng)据(jù)多位美妆(zhuāng)行业人(rén)士透露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美(měi)妆消费复苏不及(jí)预期(qī)也成(chéng)为共识。“经济(jì)大(dà)环境不好，化妆品成为(wèi)可以(yǐ)缩(suō)减的支(zhī)出。”有人(rén)如是解(jiě)释。

　　欧(ōu)莱(lái)雅集团也在最新财季指(zhǐ)出，中国所在的北亚市场在集团增(zēng)速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直(zhí)言，线下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头部美妆公司贝泰妮在今年一季度(dù)营(yíng)收和净利润(rùn)增速(sù)均显著(zhù)放缓(huǎn)。

　　这亦导(dǎo)致了(le)上游代(dài)工厂的订(dìng)单(dān)缩(suō)减。一(yī)位国际美(měi)妆(zhuāng)巨(jù)头代(dài)工厂内(nèi)部(bù)人士表示(shì)，“比(bǐ)去年好，但生意(yì)没有(yǒu)预期的那(nà)么乐观。”而(ér)这个差(chà)距主要反映在订单数量上。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，在(zài)今年一季度，曾在疫情三年依托(tuō)直播(bō)而(ér)猛增(zēng)的线上(shàng)销售彻底“哑火”。

　　据(jù)华福证券研报，今(jīn)年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下(xià)雅诗(shī)兰黛(dài)、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗下资生堂(táng)品牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双位数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗(shī)兰黛(dài)GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮(nī)的薇诺娜(nà)，上海家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅(fú)下(xià)滑的命运。

　　图片来(lái)源：华福证券

　　在某(mǒu)国(guó)际美(měi)妆集(jí)团电商部门工作的歪(wāi)歪(wāi)（化名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多来源于几个(gè)头部品牌，“因为(wèi)前几年直播美妆腾(téng)飞(fēi)，品牌(pái)目标原本高得离谱，高(gāo)得(dé)我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年（销(xiāo)售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比(bǐ)去年实际达(dá)成同比(bǐ)下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因为销售(shòu)疲软，今年以来品牌的(de)各项(xiàng)费用(yòng)均有缩(suō)减，“下(xià)调的费(fèi)用有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以(yǐ)及参与(yǔ)电商平台满减活动时减下来的差(chà)价。”

　　小品牌的日(rì)子似乎更难。据一名(míng)纯(chún)净美妆品牌市场(chǎng)人员(yuán)透露(lù)，“一季度销售目标倒是(shì)完成了(le)，但是现在品牌方都发(fā)猛力，竞争激(jī)烈(liè)，消(xiāo)费者要(yào)求(qiú)也变高了。我们线(xiàn)上的投放费用(yòng)几乎是从1到0，去年计(jì)划还做了明星(xīng)投放、达人投(tóu)放(fàng)，今年本来有计划(huà)，但现在全部停止了。公司架构还(hái)在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案，“静观(guān)其(qí)变(biàn)”成了不少(shǎo)业(yè)内人士(shì)对当下(xià)市(shì)场(chǎng)的(de)判断。年初(chū)的各公司(sī)的(de)涨价策略显然未能(néng)解决根本问题，与此(cǐ)同(tóng)时有公司毅然选择加码供应链(liàn)投资，以缩短(duǎn)市(shì)场反应周期；有(yǒu)公司选择收购潜(qián)力品牌，创造增(zēng)长引擎；还(hái)有(yǒu)公司则重押线下(xià)专柜，深入低线城(chéng)市抢占市场份额(é)。

　　疫(yì)情(qíng)政策调整后，消费者们(men)首先奔向餐(cān)饮(yǐn)、旅游等典型(xíng)的(de)线下消费场景(jǐng)，而美妆领域似乎无(wú)法享受到(dào)这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式