金融界5月18日消息(xī) “农(nóng)化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过(guò)山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后(hòu)，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达将作别科创(chuàng)板，将目光(guāng)转向沪(hù)市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决(jué)定终止对先(xiān)正达(dá)集团股份有(yǒu)限公司首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并在科(kē)创板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答(dá)记(jì)者问(wèn)对先正达是(shì)上(shàng)市(shì)予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达(dá)集团提交的撤回在科(kē)创(chuàng)板首发上(shàng)市的申请(qǐng)，并已按照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)在回应中(zhōng)透露，先正达集团表(biǎo)示将(jiāng)转申(shēn)报沪市(shì)主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊(zūn)重(zhòng)企业对上市板块(kuài)的自(zì)主选择(zé)，支持大型农业科(kē)技企业(yè)上(shàng)市，推(tuī)进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板向先(xiān)正达关(guān)闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释(shì)，至(zhì)于外界关心(xīn)的(de)“农化巨头”先(xiān)正达属(shǔ)性与科创板定位是抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲否一(yī)致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作(zuò)明确(què)答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不(bù)是(shì)科(kē)创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议(yì)会议取(qǔ)消原因，市场人(rén)士分析不排除是(shì)出于市(shì)场稳定考虑，“目前(qián)国际国(guó)内形(xíng)势复杂(zá)，又(yòu)正(zhèng)处于全面实行注册制(zhì)改革关键期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴(jiǎo)款过程中(zhōng)。先(xiān)正达集团自身(shēn)规模(mó)和(hé)募(mù)集资(zī)金(jīn)量较大(dà)，市(shì)场关注(zhù)度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲化板(bǎn)块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三(sān)年(nián)。

　　先(xiān)正达集(jí)团(tuán)控股(gǔ)股东为农化(huà)公司，农(nóng)化公司由中国中化(huà)通过其全(quán)资子(zi)公(gōng)司中(zhōng)国(guó)化(huà)工(gōng)间接(jiē)全资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资委(wěi)。集(jí)团(tuán)旗下现分四个业务(wù)单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴(bā)塞尔的先(xiān)正达植保、总部位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的先正达种子、总部位于(yú)以色列的安道(dào)麦以及先正达(dá)集(jí)团中国。业(yè)务主要分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚(yà)太地(dì)区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务涵盖植物保(bǎo)护、种子(zi)、作物营养产品的(de)研发(fā)、生产与销售，并(bìng)从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植保行(xíng)业(yè)排名(míng)第一、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业(yè)排(pái)名第一。2019年至(zhì)2022年，先正(zhèng)达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正(zhèng)达(dá)背景雄(xióng)厚(hòu)，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母(mǔ)公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额(é)分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中(zhōng)要求先正达就(jiù)可能(néng)面临的商誉减值(zhí)风险对公(gōng)司(sī)财务状况的进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告(gào)期内(nèi)公司(sī)未对(duì)商誉计提减值，但如(rú)果被收购公司未(wèi)来(lái)运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投资(zī)者充分关注商誉减(jiǎn)值(zhí)的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存(cún)排队(duì)企业中最(zuì)为“老资格(gé)”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创(chuàng)板上(shàng)市。当年9月，因发(fā)行上市申请文件中记(jì)载的财务资料已过有效(xiào)期，需要补充提交，上交所中止(zhǐ)其发行上市(shì)审核；随后(hòu)的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发(fā)行(xíng)上市审核。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别(bié)是(shì)，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿(yì)元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于(yú)生产(chǎn)资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其他资(zī)本支出，78亿(yì)元用于(yú)扩(kuò)展现代(dài)农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购(gòu)项目，剩余(yú)195亿元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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