市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50领略的意思ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜领略的意思明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng领略的意思)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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