5月(yuè)迎(yíng)来开(kāi)门(mén)红(hóng)，A股成(chéng)交额连(lián)续(xù)20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家(jiā)券商发布了(le)5月金(jīn)股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设备行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关(guān)注度提(tí)升最(zuì)为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份(fèn)行(xíng)情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售的(de)关注度也小幅回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益(yì)名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数收益(yì)，海通证券以12.42%的(de)收益(yì)紧随(suí)其后。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门(mén)金(jīn)股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做了预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们对(duì)五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事(shì)件驱(qū)动(dòng)所以有(yǒu)短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美(měi)国(guó)股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱(ruò)势(shì)。这有悖(bèi)于(yú)现代(dài)投资理论，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下(xià)跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续(xù)推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可(kě)以做(zuò)一(yī)把反弹，国(guó)企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负债，要么(me)增加资本天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖，减负债会带来经济收(shōu)缩(suō)压力，增资(zī)本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动(dòng)局面(miàn)的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍(réng)难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策(cè)略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期小批(pī)多次的(de)微刺(cì)激下(xià)，天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际(jì)政(zhèng)策效果难以对(duì)冲来自(zì)房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预期(qī)很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风(fēng)险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不(bù)利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本面(miàn)弱(ruò)平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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