华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页(yè)报(bào)告做空印度(dù)首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那(nà)里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的(de)资(zī)产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式(shì)发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会(huì)计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的(de)人(rén)为(wèi)灾难的缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美(měi)元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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