随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(né顶的速度越来越快越叫的原因ng)在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预(yù)期(顶的速度越来越快越叫的原因qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī顶的速度越来越快越叫的原因)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月(yuè)或数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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