就(jiù)在全球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔(ěr)德家(jiā)族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月(yuè)2日(rì)彭博社(shè)报(bào)道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英(yīng)伟达(dá)，但是目前已经部分获(huò)利了结(jié)，现在所(suǒ)持头寸“要远远(yuǎn)小(xiǎo)得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部位于瑞士日内(nèi)瓦的(de)资管机构为拥有200多(duō)年历(lì)史的欧洲老牌金融世家罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目前管理资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎(láng)（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持(chí)仓显(xiǎn)示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一(yī)爆发之际，就(jiù)增持了(le)英伟(wěi)达(dá)。当(dāng)时的持仓股数一(yī)度(dù)高(gāo)达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽(suī)然(rán)业绩大爆(bào)发，股价却一直不(bù)怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修(xiū)正自己的错(cuò)误，在英伟达(dá)股(gǔ)价的缓(huǎn)慢上涨中(zhōng)减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足(zú)1万股。不过这(zhè)个时(shí)候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元(yuán)附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近，估计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币(bì)的(de)上(shàng)上(shàng)下(xià)下，让(ràng)英(yīng)伟(wěi)达的股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达的股(gǔ)价也一度(dù)腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节奏(zòu)进行增持(chí)和(hé)减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第(dì)二季(jì)度(dù)，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后仍然经(jīng)历了(le)三(sān)波(bō)下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，受AI概念大(dà)爆发(fā)，英伟达作为(wèi)底层算力代表，股价一度涨(zhǎng)超(chāo)100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美(měi)元的新高，总市值一度超过(guò)1万亿美元(yuán)，差点成为(wèi)全球(qiú)第(dì)9家(jiā)市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的(de)，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代(dài)著(zhù)名投资估(gū)值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达摩(mó)达兰(lán)自2017年以来一直(zhí)在投资英伟(wěi)达(dá)，如(rú)今已经卖掉了该公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)票。

　　达(dá)摩达(dá)兰5月30日说：“直(zhí)到今(jīn)天早(zǎo)上英伟达还在我的投资组合里，最(zuì)后把它剔除(chú)出投资(zī)组合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑战可持续价值的(de)绝(jué)对极限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英伟(wěi)达目(mù)前在250亿美元的人工智能芯片(piàn)市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有80％的份额，最乐观的(de)预测(cè)是，10年后该市场(chǎng)规(guī)模(mó)将达到3500亿(yì)美元。即使假设(shè)英(yīng)伟达未来(lái)的市场份额达到100％，达摩达兰得出的(de)估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多(duō)美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权(quán)，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共(gòng)套现约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高(gāo)，减持(chí)了仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名对英伟达(dá)给出买(mǎi)入评级，比去年10月给予(yǔ)这一评(píng)级的(de)人数(shù)30人增(zēng)加约三分之(zhī)一。得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手这些分析(xī)师对英伟达给出的股(gǔ)价中间(jiān)值约为(wèi) 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的(de)股价(jià)报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受 CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷调(diào)高英伟达目标股价，是因为先(xiān)前估测的获利预期太低。目(mù)前投(tóu)资人仍存在不同的(de)声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达(dá)估(gū)值过高(gāo)，目(mù)前(qián)已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华(huá)尔(ěr)街预测最准确的分析(xī)师(shī)、美国(guó)银行策略(lüè)分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的(de)估值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结(jié)束。过去的泡沫(mò)形成通(tōng)常(cháng)是因“宽松货币政策(cè)”而起，以加息结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普(pǔ)500位于4200点时开始抛售(shòu)。

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