金融界5月12日(rì)消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气(qì)跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公(gōng明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的)布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映(yìng)出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然(rán)成为(wèi)一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的(de)情况下，预(yù)计从加息(xī)结束到(dào)降息周期(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的qī)开启，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个季度的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国(guó)内社融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前(qián)难言企稳，后续(xù)还需(xū)关注(zhù)海外(wài)衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期(qī)强调(diào)从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会(huì)继续影响有(yǒu)色金(jīn)属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预(yù)期(qī)以及(jí)经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下(xià)行，拖(tuō)累工业属明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅(fú)回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍(réng)有一定(dìng)的(de)空间，首先关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该(gāi)位(wèi)置将(jiāng)会测(cè)试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情(qíng)企(qǐ)稳再(zài)低(dī)位做(zuò)多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等(děng)宏(hóng)观因素(sù)下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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