大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢#ff0000; line-height: 24px;'>正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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