金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多(duō)数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美(měi)联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃(nǎi)至降息已然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同度的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经(jīng)济(jì)和政策的不确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑(huá)，白银因工业几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同属性(xìng)偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳(wěn)，后续(xù)还需(xū)关注(zhù)海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期(qī)将会继续(xù)影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联(lián)储(chǔ)政策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素(sù)综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续(xù)等白(bái)银行情企稳再低位(wèi)做(zuò)多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持(chí)续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置(zhì)依(yī)然是核心建议。

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