华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息(xī)，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的(de)支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的(de)激进主义投资已经(jīng)很(1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克hěn)好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公(gōng)司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克产(chǎn)和(hé)其(qí)他(tā)行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告(gào)中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机(jī)构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于(yú)今(jīn)年(nián)2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了(le)。兴登堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告(gào)使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的(de)个人(rén)净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避(bì)免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推(tuī)特(tè)后，推(tuī)特(tè)的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特(tè)股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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