市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精(jīng)力(lì)去关(guān)注标的对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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