今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)厦门是几线城市呢有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家厦门是几线城市呢基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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