5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出(chū)逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市场资(zī)金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿(yì)。

　　在(zài)资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流(liú)入

　　股票(piào)ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场(chǎng)726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的(de)两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿(yì)元的(de)资金净流(liú)入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内的几(jǐ)大(dà)宽基及(jí)行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善(shàn)，国(guó)内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区(qū)间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源(yuán)后市也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新(xīn)能(néng)源(yuán)牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶(è)化。加上(shàng)今年资本市场呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在(zài)基本(běn)面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数(shù)，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间。此外(wài)，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来(lái)新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或(huò)许很(hěn)难再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统性(xìng)机(jī)会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速度(dù)发(fā)展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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