海通证券(quàn)首席经济学(xué)家荀(xún)玉根表示(shì)，在全面注册制背景下如何(hé)对上(shàng)市公司进行估值，有(yǒu)两个变化。第一个变化，因为是全(quán)面(miàn)注册制，所以(yǐ)从上市公司角度(dù)来讲(jiǎng)，数量会变多。同(tóng)时池子里的(de)鱼变(biàn)多了。投资到(dào)鱼多的地方(fāng)钓鱼，以前在老(lǎo)的发行制度背景下，有一些公(gōng)司被(bèi)迫去(qù)海(hǎi)外(wài)上市，A股的投(tóu)资者错(cuò)过了他们成(chéng)长的红利。在全(quán)面注(zhù)册制(zhì)背景(jǐng)里，这些鱼都(dōu)留在自己的池塘(táng)里，所以从钓鱼的(de)角度讲，我们是有(yǒu)希望钓(diào)到国v是不是国5，国v与国vl的区别(dào)一些(xiē)大鱼(yú)。第二(èr)个变化，从本身的投资维度来讲，也是充满了挑战，因为全面注册(cè)制(zhì)里确实(shí)有大鱼(yú)，同(tóng)时(shí)有小鱼(yú)、小虾，所以(yǐ)投资中(zhōng)专业性的要求更(gèng)高一(yī)些(xiē)。全面注册制背景下，A股市场未来呈现的特(tè)点(diǎn)是个股(gǔ)和公司之间的分化会(huì)加(jiā)大，投资的专(zhuān)业性会(huì)变得更强一点。

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