全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策。

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