公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金56是什么意思 56是什么尺码收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康56是什么意思 56是什么尺码德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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