为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担(dān事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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