华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不(bù)是(shì)现金(jīn)的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称(chēng)，IEP在(zài180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则(zé)付诸(zhū)于(yú)我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

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　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印(yìn)度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的(de)救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完全可(kě)以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩影，180kg等于多少斤 180kg等于多少磅”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到(dào)340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的(de)市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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