今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(d中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗à)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

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