近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)学生党如何自W，如何自我安抚来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银学生党如何自W，如何自我安抚行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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