看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年(niá投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁n)来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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