本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速布局(jú)，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募(mù)基金公司圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式拿到(dào)批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板(bǎn)块(kuài)中业(yè)务相关度(dù)较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩(jì)和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又(yòu)开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场(chǎng)表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元(yuán)以(yǐ)上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前(qián)北交所(su圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ǒ)优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可(kě)比(bǐ)公司估(gū)值表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市(shì)场的(de)引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，也是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交所公(gōng)司(sī)今年以来依(yī)然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来(lái)北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国(guó)证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以(yǐ)说对这(zhè)个市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的(de)力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司(sī)较多(duō)，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加(jiā)优(yōu)质供给是市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新(xīn)企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初(chū)创(chuàng)期，上(shàng)市股票数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式