3月份，全国居民消费价(jià)格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价连续(xù)一(yī)段时间负增(zēng)长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速。从(cóng)经济(jì)增长来(lái)看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居(jū)民预期(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转。

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