美国历史上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务(wù)违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债务违(wéi)约(yuē)发(fā)出警告，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能最早在(zài)6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出(chū)现债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的(de)“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业(yè)和消费(fèi)者信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一(yī)个原因是最近税收(shōu)收(shōu)入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办公室预测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美(měi)国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候的(de)一(yī)份(fèn)报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思kě)能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就(jiù)债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部长耶(yé)伦日前曾警告称(chēng)，如(rú)果美国国会未能提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是(shì)国(guó)会的“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临(lín)不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可(kě)能无法向(xiàng)依赖社会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在过去两年所(suǒ)取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共和两党(dǎng)围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不断加剧，引发(fā)全球对于美债违约可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党(dǎng)领袖(xiù)舒(shū)默(mò)驳斥了(le)共和党(dǎng)的债(zhài)务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如(rú)果(guǒ)该法(fǎ)案(àn)到(dào)达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡(dǒu)，造成这样状况(kuàng)的催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周最后一次(cì)加息，这(zhè)与我(wǒ)行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑到(dào)银行(xíng)体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国(guó)债(zhài)务上限“X退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思day”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行(xíng)的美(měi)国利率(lǜ)策略团(tuán)队预(yù)计，美(měi)国财政部可(kě)能(néng)在8月中旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美国债务上限退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思对未(wèi)来的僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财(cái)政提(tí)案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触(chù)及关键的债务(wù)上限最(zuì)后期限的时间可能会早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初步(bù)统(tǒng)计(jì)数据透(tòu)露的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究(jiū)表示，美国已在今年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财(cái)政部可通过(guò)特(tè)别(bié)措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途(tú)径缓解燃(rán)眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流(liú)程、党(dǎng)派(pài)意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年6月(yuè)违约(yuē)的(de)风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场加大波(bō)动，但(dàn)总体(tǐ)而言预(yù)计(jì)其直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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