大(dà)型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定(dìng)，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨势头集中在一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数(s为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹hù)几只大(dà)型公司的(de)股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的(de)经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de)周期(qī)后期(qī)行为，即(jí)随着经济增(zēng)长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来(lái)越(yuè)看空(kōng)股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量资产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可(kě)能(néng)是(shì)暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是(shì)，大(dà)型科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后期。”

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