3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中国(guó)经济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特(tè)点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源价(jià)格的(de)核心C武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子PI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速(sù)可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效果进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步(bù)回归至(zhì)往年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子g>不(bù)存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视(shì)。当务之(zhī)急(jí)，要(yào)继续科(kē)学(xué)精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构性(xìng)改革(gé)有机结(jié)合起来(lái)，在(zài)稳定就业和(hé)提高居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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