财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通(tōng3千克是多少斤 1千克是一斤吗)险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对(duì)公司(sī)和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非3千克是多少斤 1千克是一斤吗(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率3千克是多少斤 1千克是一斤吗均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调预定利(lì)率的方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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