投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。<空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗/p>

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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