5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间(jiān)内完(wán)成，项目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)小舞去掉所有衣服是什么样子的致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第(dì)三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支(zhī)为员工(小舞去掉所有衣服是什么样子的gōng)薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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