今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所(su钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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