今(jīn)年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(j古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么īn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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